疫情“自救”之路，10余家文旅集团冲刺IPO！

除了广州塔外，近期南方文旅、华强方特、陕西旅游、鄂旅股份、海南呀诺达等多家文旅企业也先后宣布冲刺IPO，其中陕西旅游已是第二次启动IPO辅导，为何如此之多的旅游集团选择此时冲刺IPO呢？疫情让国内旅游业遭受重创，并且还持续影响着未来旅游的发展，根据中国旅游研究院测算，预计2020年全年同比减少9.32亿人次，国内旅游收入全年减收1.18万亿元，2020年后期虽然旅游市场有所复苏，但是前三季度16家景区上市公司净利润平均减少了206.63%，正在筹备上市的广州塔2020年上半年就亏损了6000多万，部分中小景区更是被迫离场。

疫情形势并不明朗，各大景区都亟需更多的资金来维持其发展，所以有条件的文旅集团都在冲刺A股市场，期望通过融资“补血”，熬过难关，但是冲刺IPO也不是一件容易的事情。目前A股3000多家上市公司中，旅游企业只有二三十家，其中景区属性的上市企业只有10多家，其中大部分为2007年前上市，近5年内运作成功并上市的景区旅游公司只有九华旅游、天目湖旅游和西域旅游3家公司。

上市之路一波三折

多数折戟而归

以西域旅游为例，西域旅游涵括了5A级天山天池景区、4A级景区吐鲁番火焰山、3A级五彩湾温泉景区和4A级伊犁解忧公主薰衣草园景区，主营业务班车客运、客运索道经营、游船、电瓶车经营等旅游服务。

2004年初次上市未果，后来又因非典、IPO两次停摆等因素影响，直到2017年西域旅游才再次重启IPO，终于在2019年12月证监会第十八届发审委会议审核结果通过，从第一次筹备到最终登上深交所，西域旅游历经了15年马拉松上市之路。

有的旅游集团上岸了，有的仍在苦苦挣扎，被称为“东方侏罗纪”的常州恐龙园的上市之路一波三折，2012年，常州恐龙园曾试图在创业板上市，但进行到预披露阶段就惨遭搁浅，等到2016年9月，恐龙园正式递交上市申请，但2017年7月就宣布中止审查，2017年12月，其再度向证监会递交申请材料，但是在2018年3月发审会上被否，2020年7月24日，常州恐龙园再次提交招股书，拟登陆创业板，这也是其四年内第三次冲击IPO，最终能否成功上市仍是一个未知数。
 

上市难的原因一是因为景区无法满足上市条件中的财务状况、盈利能力，自从2006年国务院出台《风景名胜区条例》实施以后，景区门票不能作为上市主体的收入，而目前很多景区的营收来源主要是门票收入，剔除了门票收入以后很多景区都达不到上市的门槛；二是因为部分景区属于国企，在财务规范性、证照不全、环评不符以及手续难补等方面存在着一些历史遗留问题无法解决；三是因为受自然的不可抗力因素影响，很多景区营收不稳定。

虽然目前10余家正在冲刺IPO的旅游企业超过半数在新三板上挂牌，而相较于A股市场，新三板流通性较弱，企业融资也更难，新三板已经无法满足其业务发展扩张的长期资金需求，所以旅游企业开始转向A股市场，并且现在无法预测疫情将会持续多久，越来越大的资金缺口可能会让部分旅游企业难以为继，众多旅企IPO也是希望能凭借成功上市翻盘自救。